丨西部利得基金调研莱绅通灵AG真人旗舰厅登录基金调研

　　答=☆☆•：年初公司已制定了全年收入和净利润的考核指标◇○=，从一季度经营数据看-◁■▲◆▲，线%的增速•▼，加盟业务表现也超预期同比增长203◆▽.01%△□●▽，直营渠道增速还有上升空间▲○▽◆◁。针对全年目标达成路径◁◆□○☆，公司会紧紧围绕◆◆△◇▪“夯实品牌定位影响力▪▲▪，实现全渠道业务倍增•=◆▷▪”核心宗旨开展经营活动◁=▷，深化○•=▷“值得珍藏的艺术黄金•=○▼□★”品牌定位☆□★，提升品牌市场影响力与美誉度◁◆◆=▪，通过创新与优化经营策略☆▲，聚焦市场投放••▽…■▷，推动直营▽◆▽、线上•▪☆、加盟全渠道业务大幅增长□☆-◁;

　　净利润较上年同期及上季度同期均实现强势反弹○◆□◇•，我们采取中韵西骨的风格○★▲▪，致力于打造不一样的黄金产品★…=…？

　　答○○◆◇★：公司2025年第一季度黄金存货大约5◆▽▼•.43亿（32%）▪●-、K金镶嵌+裸钻8●•□★●.1亿（48%）…☆•=、翡翠1▽★=.53亿（10%）-△▷，其他占比10%左右■▲◁◁○。近年来公司主营转到黄金产品上◁▷★▲•，黄金库存随业务扩张增长○◁◁•…▼，公司近几年也在通过裸钻拆改用于黄金镶嵌●…，钻石▷▷…▪、翡翠库存也在不断缩减▷•■。未来公司仍会不断采取拆改滞销K金产品等一系列措施消化钻石库存■-=▪-，从过往的四个月来看▼★▼，国际钻石的价格已趋于稳定△□▽▲◇，钻石价格没有继续下滑对公司来说压力小了很多★☆，我们希望在2025年黄金镶嵌能够取得更大销售突破☆★▲…，以期减少过往k金镶嵌的库存压力▽□●▼■。

　　答▲…：莱绅通灵传世金以★▲○=☆□“艺术黄金★◇…▽”为核心•▽◆•，通过融合东西方经典艺术与现代珠宝设计▷=○△•△，先后推出▽☆☆--○“锦上花•★”■▼、□△◆“Art△○★▼”▷•▽、☆◇“茜茜之星▷■”等高辨识度黄金镶嵌系列☆▪▼，兼具文化价值与市场竞争力○•▲▽；在品牌推广上•▼▲○▷，依托巴黎时装周☆△、卢浮宫艺术展▪▽…▼丨西部利得基金调研莱绅通灵、保利春拍等公关大事件▲★□◁▽●，以及代言人秦岚☆▲○◆▪▲、品牌好友比利时王妃李然的联动▷▪▷■，通过发布传世金系列畅销作品◁…■•◆，推动传世金成为行业标杆▲▼••。未来计划围绕年度IP▽▲▲▷☆“了不起的艺术宝藏……•-”以及品牌代言人的影响力▪●■☆，进一步强化艺术黄金心智△▼，聚焦红书平台深度种草▷▲●，全方位推动品牌形象和市场的竞争力的提升•-。同时进一步发挥在镶嵌领域的强大优势▲▷▷，强化镶嵌技术和黄金大钻的工艺研发=▲◇•▽•，创造既有美学价值◇□★，又富含文化底蕴的作品△□，推动钻石和艺术黄金的融合☆△○，引领艺术珠宝新走向▽--。

　　2024年公司全面升级了-……□□◇“传世金□▲”品牌定位▲◇▲◁▽▼，黄金产品销售占比不断攀升●◆□▲，通过一系列管理举措•▼☆◆，迅速在市场中脱颖而出-●，力争做到在中国市场中与所有的竞争者拉开距离-★◇•。

　　传世金产品凭借其独特的设计☆◁☆□▲△、精湛的工艺和卓越的品质=●●，业务结构优化与精细化运营管理成效在业绩端得到验证▪■▷◇◁市售29款鼠标垫编辑推荐AG真人国际地毯 推荐理由△▽…▽：夸张的图案设计▽●○■，游戏性的个性化版面安排▷▷●●，产品规格的多样性▽，使得刚上市的地狱之火4代——WWE鼠标垫很快吸引了众多玩家-○ 更多 市售29款鼠标垫编辑推荐AG真人国际地毯！。融合东西方经典艺术与现代珠宝设计○▼▪▪，与其他品牌形成强区隔▲◆…▷■。主要问答如下-=：答▷○：公司一直以来专注主业发展◁●▪☆△=，核心竞争点还是在于差异化的品牌定位和产品的布局•■▪▼●。公司进一步强化净利润考核为目标-●！

　　问•○▼…：公司2024年收入实现了快速增长◁•◁•，2025年一季度收入延续去年增长势头■◁□☆◇,并实现扭亏为盈-△,请问一季度业绩增速较好的原因◁■？

　　问•■☆▼◁：公司2025年千万级门店打造计划及区域布局■▪◇▽■▼？在门店选址□◁▪•▷•、运营管理以及人员培训方面有哪些策略□▷…？

　　基金市场数据显示=•▪★☆，西部利得基金成立于2010年7月20日-☆…□，截至目前■☆•，其管理资产规模为1060◆▪☆▽.79亿元•□…◆-，管理基金数139个-•□☆▼，旗下基金经理共28位▷=□●。旗下最近一年表现最佳的基金产品为西部利得CES芯片指数增强A（014418）▷••▲★●，近一年收益录得54◁•.36%◁△…▲。

　　2024年公司实现营业收入12▲▽.22亿元•▲…•，同比增长66○▼○★=.81%★▲○▽□。自2023年8月开始推出黄金品类以来▼▷，

　　从市场表现来看AG真人旗舰厅登录◇▽☆，莱绅通灵近一周股价上涨8■•▲▷•.35%▲▪○•◆，近一个月上涨21▽☆…▽▽.57%•◆•-★。

　　答•▷☆-：公司2024年毛利率波动较大◇■，主要受各季度不同的产品结构差异（高毛利K金占比下降）和渠道结构差异（加盟/直营/电商毛利率分层）的影响■◆○△。

　　问▲★：公司在2024年坚持品牌差异化战略○★◆▼，▲▪▽…☆“传世金■★■…”品牌升级为◇◇“值得珍藏的艺术黄金▽--”□…-•◇☆，这一战略调整在产品设计和市场推广方面是如何具体实施的▼-★△？未来有哪些进一步强化该品牌定位的计划▪◆？

　　答▲▲○▼：公司未来渠道拓展不会主张规模扩张•▲▽，而是更加注重渠道拓展的质量★☆，计划2025年打造不少于50家千万级别的直营门店以及15家的千万级别的加盟门店◇○，聚焦市场营销投放…▲◇◇，通过千万级门店作为头部门店拉动整个区域的销售提升-=◁▼。2025年公司新增千万级门店以调改为主▽-▪，会继续强化低效店铺优化关闭◆▲□=▼，发展更加契合品牌调性的渠道☆◁▪，追求单店的质量▼•☆，通过打造标杆店实现渠道业务增长◆▲•○□◁。公司首先在渠道架构进行了调整▼□◁▽□☆，通过升级渠道管理体系☆●，设立专注加盟商大客户运营的专业部门☆•△，把原先单一的渠道管理部做了扩建◇▼-，成立渠道与大客户发展部▲▼■=□◇，聚焦加盟大客户发展☆◆☆▷。在选址方面••△：会考察目标客群●◆=▽，城市成熟商圈○=，聚焦高契合度商圈（如万象系◇▲◇▼、德基-▲、K11）……◆…，弱化下沉市场•▪=☆，提升单店效率-•●。运营管理及人员培训方面-▼•■：将后台的一些职能移向前端○▪▲●☆，进行前强后精的调整•◁=☆□○，把所有的资源和优势都集中到运营方向上-▽☆。人员培训侧重黄金销售技能与标准化流程□◇。

　　答☆▪•◆▪：公司镶嵌钻石饰品分类包括K金-▼○、钻石镶嵌以及镶嵌黄金产品●●，镶嵌黄金产品毛利率稳步提升中□▷▪AG真人旗舰厅登录基金调研。公司直营门店2024年黄金镶嵌占比65%◆▼▪•◆-，2025第一季度升至70%-75%▪◆●。2024年黄金镶嵌毛利率39◆◇▽-☆.5%…▼▷，2025第一季度提升至41◆▼■■.7%◆◇-•。

　　根据披露的机构调研信息○◇▽■★，4月30日AG真人旗舰厅登录…-••△…，西部利得基金对上市公司莱绅通灵603900）进行了调研□•●☆◇…。

　　黄金店效显著上升□■•，2025年◆•，公司管理层就公司2024年年报及2025年一季报情况与参会人员进行了电话交流◇☆▲，在产品设计方面◁▲▼十款主流机械键盘全析横评AG真人网站机械 功能上拥有变速输入--、按键变换▷△■、多媒体按键应用○●，属于发烧级键盘烧友的承受范围◁•△，比较适合中高端的游戏玩家○□，ZOWIE CELERITAS 更多 十款主流机械键盘全析横评AG真人网站机械。

　　答=•：公司2023年开始尝试做黄金业务▷…★，通过引进黄金领域专业人才○…◆◁★，成立了▪▽-◆■“黄金项目组◁=▽•▲◆”▪▷。经过一年多的尝试◆•▼●-，黄金业务成效显著●▲△…，并于2024年将…▲☆□□•“黄金项目组◆○△”升级为▽□▼•=…“零售管理部•…▼▼●”▼◆▷●，完成组织架构迭代□★▽●▲-，构建○☆…-●“市场洞察-产品企划-终端运营◇▼…•▼”前中后台协同体系△▼◇，既保持品牌艺术调性基因□-，又形成对消费趋势的敏捷响应机制▪▼，实现黄金业务从战略试水到支柱业务的跨越式发展▲◆◇○☆。

　　不断提振销售团队士气☆…。推出高辨识度◆•▼、凸显文化价值兼具艺术力和销售力的镶嵌黄金作品◇□◁=，公司2025年一季度实现营业收入同比增长53☆△▲•●●.2%○☆▲，强化品牌=…=•▼“艺术黄金★◇☆”内涵□•▽，对公司的基本情况▪☆、经营战略…★、传世金品牌规划以及未来发展方向进行了沟通○▷□◆•=，以升级终端激励政策为抓手★☆□□○，通过加大镶嵌黄金◆◆▲◇、IP黄金产品的研发力度◁◇■=…。